2020-10-30 09:19:09聖天使

4300億!比亞迪再創歷史新高,巴菲特暴賺近20倍


比亞迪大有王者歸來之勢。---[文|金衛]

10月29日,比亞迪開盤後股價一路上漲,至下午2:25分 漲停,隨後尾盤有所回落,當天比亞迪收漲4.47%,成交額達到100億,收盤價為166元,市值達到4321億,創出歷史新高。




今年以來,比亞迪累計漲幅達到232%,在滬深300指數中位列第一。7月10日,比亞迪市值首次超越上汽,成為A股市值最大的整車上市公司,其後股價不斷創出新高,將上汽拉開了2000億的規模,穩坐「市值一哥」的寶座。

與此同時,比亞迪的港股表現強勁,當天,比亞迪股份報收158.4元,也創歷史新高,至今年內漲幅高達300%。比亞迪股價強勁表現,也讓股神 巴菲特賺得盆滿缽滿。


據悉,2008年巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋以每股8港元的價格,購買了2.25億股比亞迪H股,近12年從未減持,以最新收盤價計算,伯克希爾持倉市值達356億港元,巴菲特已暴賺近19.8倍。

4300億市值,比亞迪已坐穩車企市值一哥,比亞迪何以做到如此?未來的空間還有多大?


比亚迪的销量,可以突出比亚迪新能源销量大幅超越燃油车,燃


比亞迪新能源銷量暴增

比亞迪的這一輪上漲,主要是站上了新能源汽車的風口。

今年三季度以來,國內車市持續復甦,新能源汽車銷售火爆,增速驚人。無論是特斯拉還是造車新勢力,銷量環比大增。

乘聯會數據顯示,9月新能源乘用車批發銷量突破12.5萬輛,同比增長99.6%,環比8月增長24.1%。其中,插電混動銷量2.2萬輛,同比增長55%。純電動的批發銷量10.2萬輛,同比增長105%。

作為國內新能源汽車的龍頭企業,比亞迪股價在新能源汽車、 動力電池、汽車智能化等方面優勢開始顯露。


比亞迪9月份銷量快報顯示,當月汽車總銷量為4.22萬輛,同比增長3.6%。其中,新能源汽車總銷量1.99萬輛,同比增長45.3%,環比增長30.1%。

1.99萬輛,這個數字僅次於上汽通用五菱,遠超特斯拉中國的11329輛。

新能源市場回暖之際,比亞迪大幅上調業績預期,這為公司上漲進一步提供助力。近日,在比亞迪持續上漲過程中,獲得深股通、機構、遊資席位的大舉買入,大單資產在持續湧入。




超預期,這是市場的估值一個重要邏輯。今年三季度以來,比亞迪無論是新能源銷量還是業績增速,都有些超預期。

10月12日,比亞迪發布業績上修預告,預計前三季度淨利潤為34億-36億元,同比增長115.97%-128.67%,此前預增77.86%-90.56%。

比亞迪表示,2020年第三季度,國內新冠肺炎疫情防控形勢持續向好,汽車板塊業務恢復性增長,尤其新能源汽車銷量實現快速觸底反彈,公司新能源汽車銷量快速增長。

今年6月,比亞迪推出了搭載刀片電池的新能源汽車「漢」,當時因為電池技術路線問題還引發爭議。刀片電池,相比於過去的 磷酸鐵鋰電池做了很大的改進。

今年七月起,搭載刀片電池的比亞迪「漢」在全國各地陸續上市,市場的反饋消除了此前的擔憂,成為比亞迪在新能源領域翻身的一張王牌。今年7月、8月比亞迪「漢」分別銷售1205輛和2400輛,產銷爬坡進展超市場預期。


彼時,比亞迪公告稱,公司全新旗艦車型「漢」訂單飽滿,已經開始交付,其在手訂單量突破了3萬輛。

9月,「漢」的銷量繼續大幅提升,9月份銷售再創新高,達到5612輛。與此同時,比亞迪的新能源數據進一步爆發,1.9萬新能源銷量,較去年同期大幅增長45.32%,環比增長達30.09%,在新能源乘用車銷量榜上排行第二,今年前九個月,比亞迪已累計銷售新能源乘用車11萬輛,。


目前,比亞迪的新能源有秦、漢、唐、宋、元、E系列,針對不同的目標人群,產品矩陣日趨完善,市場預計2020Q4公司新能源汽車銷售接近9萬輛。

從整個行業來說,目前我國正大力推動新能源汽車產業。去年12月,工信部發布的規劃中指出,2025年新能源汽車銷量占比達25%左右,根據乘聯會的計算,按照25%的銷量目標,2019年到2025年新能源的複合增速將超33%,未來發展空間巨大。


10月9日,國務院常務會議通過了《新能源汽車產業發展規劃》,《新能源汽車產業發展規劃》明確引導新能源汽車產業有序發展,推動建立全國統一市場,提高產業集中度和市場競爭力,這項產業規模近期將會出台,這對新能源汽車而言,無疑是一大助推。

自2015年開始,比亞迪已經連續完成了全球新能源市場銷量的四連冠,不過2019年特斯拉的強勁崛起,比亞迪被超越,今年隨着比亞迪「漢」的熱銷,兩者的差距進一步縮小。

根據乘聯會2020年1-8月數據,無論是純電動市場還是插電混動市場,比亞迪均排名前二,綜合市場占有率約12%。


全產業鏈背後的技術路線

動力電池,被視作是新能源電動汽車的「心臟」,在整車成本中占比30%-40%,是潛在萬億級的新興產業。

在動力電池賽道上,存在着不同的技術路線,主要包括 磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池,前者以比亞迪為代表,後者則是以寧德時代為代表。兩種各有優劣,磷酸鐵鋰電池的優勢在於穩定,不易燃不易爆,但是能量密度低,續航不足。




今年,比亞迪研發的刀片電池能量密度提高50%以上,大大改善了磷酸鐵鋰電池在續航能力方面與三元鋰電池的差距,同時又保持了磷酸鐵鋰電池安全性好、使用壽命長的優點。

中汽協數據顯示,9月份全國動力電池銷量為6.9GWh,同比增長18.6%,其中三元電池銷售3.5GWh,同比下降17.5%;磷酸鐵鋰電池銷售3.4GWh,同比增長121.1%。也就是說,磷酸鐵鋰電池基本與三元電池勢均力敵,這與搭載比亞迪刀片電池新能源的爆發有很大關係。


目前,刀片電池已經搭載在比亞迪旗艦車型「漢」上,未來還有望推廣至全新秦 EV、秦 Pro EV 和宋 Plus等車型。

正是因為刀片電池新能源汽車的熱銷,比亞迪在不斷擴大產能,比亞迪刀片電池弗迪重慶工廠將在今年年底建成8條產線,以實現20GWh以上的年產能目標,今明兩年規劃新增26Gwh刀片電池產能,滿足自身產品切換。

今年上半,中國動力電池市場份額寧德時代以絕對優勢拿下48.7%,比亞迪以14.2%的市場份額屈位居第三。從行業數據來看,比亞迪的刀片電池在市場中的想象空間中進一步提升。


目前,在電池方面,比亞迪是國內僅次於寧德時代的第一大動力電池供應商,全球排名第四位。以前,比亞迪的動力電池基本不外供,被認為供應系統封閉,加上磷酸鐵鋰起家,隨着三元鋰電成為眾多車企的首選,2017年比亞迪被寧德時代趕超,交出了國內第一把交椅的寶座。


但比亞迪繼續深耕磷酸鐵鋰電池,還在今年上半年推出「刀片電池」,進一步打開了磷酸鐵鋰新時代,隨着比亞迪開放供應鏈的戰略轉型和產能提升,動力電池外供將進入兌現期,將進一步提升比亞迪的動電電池市場。

目前,在汽車供應鏈上,比亞迪已經擁有完整的「三電」製造能力(電池、電機、電控),它同時還是國內最大的車規級IGBT廠商,最大的BMS廠商,完整的供應鏈布局加強了比亞迪的成本控制和風險應對能力。

與傳統汽車產業對比,比亞迪已經並非靠傳統的汽車業務邏輯抬升市值空間,而被劃入科技陣營,尤其是新能源汽車火爆,讓比亞迪獲得了越來越多的資本青睞。



比亚迪股价再创新高,4300亿市值还能 驶 出多远



比亞迪4300億還能駛多遠?

目前,比亞迪的商業版圖跨度較大,除了核心的汽車業務,還包括手機部件及組裝業務、二次充電電池及光伏業務,同時還積極拓展城市軌道交通業務領域。

今年上半年報顯示,比亞迪的汽車及相關產品業務的收入為320.72億元,同比減少5.62%;手機部件及組裝業務的收入為233.80億元,同比增長0.24%;二次充電電池及光伏業務的收入為47.91億元,同比增長7.59%。也就是說,汽車和手機代工業務為比亞迪的主要業務。


目前,在消費電子業務板塊,比亞迪的客戶包括華為、三星、蘋果、小米、vivo等智能移動終端廠商。今年上半年,比亞迪電子成功地切入蘋果新一代iPad供應鏈,更是在9月推出了自主設計、自主配置的獨顯龍芯筆記本電腦,最新數據顯示比亞迪電子9個月淨利潤43.3億元人民幣。


另外,比亞迪半導體在今年4月完成內部重組,並進行了兩輪融資,投資方包括韓國SK集團、小米集團、聯想集團、中信產業基金、中芯聚源等戰略投資者,比亞迪表示將充分利用資本市場融資平台,積極尋求於適當時機獨立上市。

目前,比亞迪的發展勢頭強勁,造車、造電池、造芯片、代工手機,比亞迪已在多個熱門賽道布局,4300多億市值未來究竟還能「駛出」多遠?需要時間和市場進一步驗證。---(德林社)


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