2020-10-24 17:22:17聖天使

特朗普:拜登當選股市就崩盤!美國大選倒計時,對A股影響幾何?概念股來了,潛伏名單曝光

▲2020美国总统大选电视辩论.


美國大選進入倒計時,距離選舉日不到10天了。

據《紐約時報》報道, 第56屆美國總統大選將於11月3日舉行。特朗普可謂十足的「戲精」,此前特朗普感染「新冠肺炎」成為全球的焦點,有關其是否能連任的討論上升到白熱化;再加上最強勁敵拜登的支持者也不在少數,這一屆總統選舉讓吃瓜群眾看足了熱鬧。

北京時間10月23日上午9點,2020年美國總統大選最後一場辯論上主要聚焦新冠病毒、美國家庭、美國種族、氣候變化、國家安全和領導力,特朗普稱新冠病毒高峰期已過。


實際上Worldometers世界實時統計數據顯示,美國累計新冠肺炎確診病例超過866萬例,累計死亡病例超過22.8萬例,這一數據幾乎超過了2009年美國甲流死亡人數。因新冠疫情的錯誤判斷,可能會成為特朗普連任的一大阻礙。

在昨日的辯論會上,雙方還就股市話題展開討論。特朗普稱,「 他們說,如果我當選股票市場就繁榮,如果他(拜登)當選,股票市場就崩盤」。拜登對此回應稱,「 股票市場繁榮的想法,只是他(特朗普)自己認為的,我來自群體的人們可不是靠着股票市場活着的」。




那麼,特朗普和拜登如果其一當選下任美國總統,對全球股市有何影響,對A股又有何影響?


拜登目前支持率領先於特朗普

距離選舉僅剩不到10日,究竟誰能從這場競賽中勝出,先來看看市場的聲音。根據美國RCP民調結果統計顯示, 共和黨特朗普支持率不到45%,而民主黨拜登支持率比特朗普要領先,接近50%,但當前的支持率並不能代表最終的結果不會發生變化。


與其它國家不同的是,美國實行的是選舉人團體制,按照一個州一個州的計票,支持率高的一方可以獲得這個州的全部選舉人票。特朗普、拜登分別屬於共和黨和民主黨,專業人士分析表明,在歷屆總統大選中,「搖擺州」(無固定黨派屬性,競選雙方勢均力敵),對美國總統大選起着重要作用,2016年,特朗普正因贏得了「搖擺州」(佛羅里達、賓州、北卡與俄亥俄州)的選票,才擊敗民主黨對手希拉里·克林頓,成功當選美國總統。


從支持陣營來看,特朗普的支持者知名度較低,包括特朗普次子、侃爺、特朗普女兒伊萬卡等人; 但拜登支持者中不僅有知名藝人巨石強森、泰勒·斯威夫特、NBA球星詹姆斯,還有美國前總統奧巴馬、前總統夫人米歇爾·奧巴馬、前國務卿希拉里以及共和黨前國務卿科林·鮑威爾等人。




特朗普民調支持率落後於 拜登

歐洲民調結果顯示:更希望拜登當選

從歐洲民調結果顯示,多數民眾希望拜登能當選,拜登支持率數據中,丹麥高達80%,德國超過70%。他們認為,如果拜登當選的話,可能會進一步強化美國的盟友體系,重視多邊框架與全球治理合作,會糾正一些歐洲無法接受的特朗普政府的做法,為美歐修復關係帶來一些契機。

相反,如果特朗普連任的話,可能他會一貫施行其激進的手段,這對全球投資者的積極性都是十分不利的。另外,特朗普的美國優先政策,對歐洲國家的傷害也是極大的。




美國總統大選年道指漲多跌少

事實上,美國總統大選可以說是舉世矚目的重大事件,牽動着數億人的心。無論誰當選,對中國經濟、資本市場或許都會有一定正負面影響。

先對比中、美指數的表現來看, 美國歷屆總統大選年(1992年至2016年,每隔4年數據),美國道瓊斯工業平均指數漲多跌少,2020年截至當前,道指屬於微漲狀態;再看A股市場,截至10月23日,年內滬指上漲7.47%,跑贏同期道指。在全球資本市場聯動機制下,未來美國股指的任何表現可能都會影響到A股。


根據數據回測顯示, 歷史上總統(老布什、卡特、福特)連任失敗的年份,道指、納斯達克指數在大選後三個月均呈現上漲狀態。再加上新總統上任初期都會對國家當下的現狀,採取積極的措施進行改善,提出的貨幣財政政策基本與上任初期面臨的經濟狀況高度相關。當前來看,新冠疫情對於美國來說是當前最大的風險之一,所以無論特朗普能否連任,只要新冠疫情能夠得到良好控制,道指在年內或許還有一定的漲幅。


值得一提的是,如果特朗普不能夠連任,按照其風格,在權力交接(2021年1月20日)前,對全球經濟、資本市場的影響可能難以預測。按照民眾的觀點,可能更多是偏向負面,所以這也可能是拜登支持率超過特朗普的重要原因。




拜登當選或利好A股對美外貿股及科技股

無論是特朗普還是拜登當選,對中國是否存在有利的一面,答案是肯定的。拜登表示如果其當選的話,會同中方恢復高層對話機制,通過談判來達成取消關稅的條件。據公開信息顯示 ,拜登當選可能會利好對美外貿股,以及部分科技領域(半導體、自主可控)。


證券時報·數據寶統計顯示,A股市場對美貿易股(對美收入占比高)、半導體產業及自主可控股共計133隻,其中對美貿易股占比較高的個股有思創醫惠、浙江永強、鴻特精密等,思創醫惠是全球領先的智慧醫療和智慧商業整體解決方案供應商,2016年美國出口占比超過40%;浙江永強最新海外收入占比超過90%,2016年美國收入占比超過了40%。


不過不管美國大選結果如何,業績持續高增長股依然會成為市場關注焦點。統計顯示,上述133股中, 機構一致預測2020年至2022年淨利潤增幅超過35%,且10月份以來跑輸大盤的個股共有17隻,包括思創醫惠、拓維信息、北方華創等。

17股10月以來全部下跌,跌幅較大的有聖邦股份、中國軟件,前者跌幅超20%。業績方面,聖邦股份前三季淨利潤增幅下限達到55%;機構一致預測業績來看,今年業績有望翻倍股包括長電科技、長川科技、中國軟件等,未來2年淨利潤增幅超50%個股有中國軟件、東方通等。




特朗普連任或利好醫藥+人工智能股

如果特朗普連任的話,對A股又有哪些板塊利好?特朗普第二任期的施政綱領包括就業、根除新冠、醫保等主題。醫藥方面,特朗普計劃在10個月內創造1000萬個新工作,和一百萬個新的小型企業。

這一就業機會的增長,主要依賴鼓勵美國企業回流和新的貿易保護政策, 而製藥和機器人兩大製造業回流,被特朗普重點提及。從製藥行業看,目前美國的維生素和抗生素等原料藥高度依賴中國;而對方打壓的機器人領域,也會迫使國內的人工智能行業大力發展。


據此, 數據寶梳理A股有關維生素、抗生素以及人工智能相關概念股共有67隻,10月份以來跑輸大盤且機構一致預測2020年至2022年淨利潤增幅超過25%的個股有13隻,包括普洛藥業、紫光國微、中科曙光等,股價小幅上漲的有科大訊飛、兄弟科技等。


業績方面,兄弟科技前三季淨利潤增幅下限超過350%,普洛藥業前三季淨利潤同比增長45.99%。機構預測業績方面,兄弟科技、北京君正、金城醫藥等4股2020年業績翻倍,其中金城醫藥是國內最大的頭孢抗生素側鏈中間體生產廠商。北京君正、思創醫惠、景嘉微2021年淨利潤有望增長40%以上,昂利康、紫光國微等4股2022年淨利潤有望增長30%以上。




聲明:數據寶所有資訊內容不構成投資建議,股市有風險,投資需謹慎。---(數據寶)



*[矛盾特斯拉:漂亮的財務數據,尷尬的自動駕駛]*



特斯拉工厂/特斯拉


(文/張男*編輯:顧彥)

核心觀點

疫情之年,特斯拉卻意外地順風順水。

特斯拉總是不斷給外界驚喜,就像這家公司剛剛發布的第三季度財報一樣,非常亮眼。

10月22日,特斯拉2020Q3財報顯示,其總營收87.71億美元,較去年同期的63.03億美元增長39%,較上個季度上漲45%,高於83.6億美元的市場預期。其中,汽車業務營收76億美元,約占總收入的91%。

淨利潤更是猛增。今年第三季度,特斯拉歸屬於普通股股東的淨利潤為3.31億美元,雖然低於市場3.69億美元的預期,卻同比大增131%,環比增幅超過218%。2020Q3也因此成為特斯拉連續實現盈利的第五個季度。


現金儲備也很充足。財報顯示,特斯拉Q3的現金等價物儲備達145億美元,與上個季度相比暴漲59億美元。自由現金流則為13.95億美元,同比增幅276%。

持續上漲的營收、淨利潤與現金流,讓特斯拉不復此前的「捉襟見肘」。「這是特斯拉歷史上表現最好的一個季度!」特斯拉CEO馬斯克在財報電話會議中表示。

儘管一直被外界質疑是否被嚴重高估,但特斯拉的一切都在向好發展。

但用投資者的挑剔眼光來看,特斯拉的財報里還有一些「不完美」。


年銷50萬輛的「Flag」

如此強勁的財報表現,得益於特斯拉「創紀錄」的交付量。

今年第三季度,特斯拉交付13.93萬輛新車,較去年同期的9.7萬輛同比增長43%,較第二季度的9.065萬輛環比增長53%。

粗略計算,截至第三季度,特斯拉共交付31.8萬輛新車。對比馬斯克50萬輛的年交付目標,特斯拉還需在第四季度交付18.2萬輛新車——環比增長率要達到30%。不過,剛剛過去的第三季度,特斯拉交付量環比增長54%,那麼在第四季度,實現30%的環比增長率也並非全無可能。


如果能完成此目標,特斯拉將再次創下交付紀錄。

好消息在於,特斯拉產能正在不斷提升。財報顯示,特斯拉在第三季度共生產14.5萬輛新車,同比增長76%。其中,加州弗里蒙特工廠的Model 3和Model Y產量環比提升25%。

根據最新財報,目前特斯拉在中美德擁有上海工廠、弗里蒙特工廠、德克薩斯工廠、紐約工廠和柏林工廠。為提升產能,特斯拉已在最早建成的弗里蒙特工廠中啟用第二個噴塗車間、安裝大型壓鑄機並升級Model Y總裝配線。

目前,弗里蒙特工廠的Model 3/Model Y年產量,已從40萬輛增至50萬輛。「這個工廠的年產能將在今年年底或明年年初達到最大狀態。」馬斯克表示。


特斯拉上海超级工厂


上海工廠緊隨其後,其Model 3年產能從20萬輛增長到25萬輛。由於本地化採購和電池成本下降,國產Model 3以24.99萬元的售價成為中國市場上價格最低的高檔中型轎車。最近,特斯拉在上海工廠增加了第三個生產班次,以擴大Model 3產能。

值得注意的是,國產Model 3不僅會在中國銷售,還將被運往法國、德國、意大利等歐洲國家進行售賣,取代此前美國工廠製造出口的策略,補足未建好的柏林工廠產能空缺。

但挑戰來自於物流和交付效率方面。參考2019年數據,Model 3從美國出口到歐洲只需3周。而首批出口歐洲的國產Model 3,預計在本月27日從上海啟程,11月底到達比利時港口,粗略計算需要5周時間。而且疫情影響下,國際物流的效率更加堪憂。


這般「捨近求遠」,也是特斯拉的無奈之舉。弗里蒙特工廠在疫情下被迫關閉,直接導致特斯拉7月銷量暴跌。如今,Model Y分走了該工廠的部分產能,啟用製造成本更低的國產Model 3代替美國Model 3,是最好的解決辦法。

但產能跟得上只是一方面,另一方面特斯拉還面臨需求疲軟的危機。研究機構Cross-Sell數據顯示,Model 3第三季度在加利福尼亞州的註冊量大跌60%。

或許正因如此,特斯拉正在實行「瘋狂降價」策略——不僅將北美Model 3/S/X的售價降低6%,還在中國下調4%的Model X/S售價,Model 3更是降至24.99萬元。

需求疲軟,降價促銷,是機構看空特斯拉的主要原因。在C端市場,屢屢降價的特斯拉也已經引起了部分用戶的不滿。


马斯克 将推出特斯拉限量全自动驾驶测试版


全自動駕駛測試版

「區區」50萬輛的年銷量,市值第二的車企豐田早就實現這一目標了。2019年,豐田的年銷量是特斯拉的20倍有餘,但如今前者的市值僅為後者的一半。

「在很多人眼中,特斯拉就是一家高科技企業,而並非一家車企。它擁有自己的軟件架構,能夠支持自身用戶體驗與功能更新。」有軟件公司高管對億歐表示,「估值取決於公司發展潛力,包括車的製造創新、軟件的發展狀況等。」

換句話說,二級市場持續看好的,是特斯拉有別於傳統車企的未來。這其中,自動駕駛是最重要的一環。


特斯拉是唯一一家從軟件算法到硬件架構全部自研的車企,其自動駕駛技術也一直領先別家車企。日經BP社曾在拆解Model 3時得出結論,認為特斯拉在電子架構上已經領先競爭對手6年時間。大眾董事會成員托馬斯·烏布里奇(Thomas Ulbrich)則承認,特斯拉在電動汽車和開發軟件方面領先了10年。


2019年,特斯拉在自動駕駛開放日上發布「全自動駕駛計算機」(full self-driving computer,簡稱FSD),其搭載的自研芯片算力144TOPS,功耗72W,能效比2TOPS/W,性能水平超過了英偉達。

據了解,FSD能夠實現自動泊車、自動輔助變道、自動輔助導航駕駛、智能召喚、識別交通信號燈和停車標誌並做出反應、在城市道路中自動輔助駕駛等功能。

當年3月之後,特斯拉每一輛新下線的Model S/X/Y/3上都裝載了可升級至完全自動駕駛系統的計算平台HW3.0。也就是說,只要特斯拉軟件研發成功並向C端開放,用戶便可以享受新功能。


但該系統價格不菲,在美售價8000美元,在華售價6.4萬元,接近Model 3標準續航版約1/4的價格。而且隨着更多功能的加入,未來FSD的售價會更高。軟件毛利高於整車銷售,這或許會成為特斯拉新的增長點。

在2020Q3財報發布的前一日,特斯拉小範圍向用戶推送了全自動駕駛測試版。馬斯克稱,最新的FSD具備「駕駛零干預」功能,還擁有跨州駕駛和召喚能力。Q3財報表示,特斯拉Autopilot團隊一直在致力於重寫神經網絡、控制算法的基本架構。


很多車主還在持觀望態度。「價格有點高,性能也不知道穩不穩定,」一位特斯拉車主認為,「AP現在足夠用,不會貿然買的。」

近期發生的特斯拉Model 3失控事故,也在部分車主心中留下了陰影。有車主表示:「總看到特斯拉出事故,已經不太相信Autopilot了。」


特斯拉将推全自动驾驶测试版,尚未确定地方


盈利能力有「水份」

另一項隱憂是特斯拉是否具有持續盈利的能力。

表面來看,特斯拉已經連續五個季度實現盈利,戰果頗佳。但實際上亮眼財報背後,來自監管信貸方面的的銷售額也並不少。

財報顯示,特斯拉第三季度收入中有3.97億美元都來自於此,是去年同期的近三倍,高於市場對其2.09億美元的預期。


特斯拉CFO Zachary Kirkhorn也在財報電話會上承認,第三季度良好的業績得益於監管信貸方面收入好於預期。「(監管信貸收入)比我們預期的要強勁,預計今年的監管信貸收入將比去年增長一倍以上。」他表示。

所謂的監管信貸是指,如果車企想在美國加州等十餘個州內賣車,就要先銷售一定數量的電動車、混合動力汽車或其他零排放汽車。如果車企沒有能力生產銷售這些類型的車,就可以向友商購買生產指標以獲得資格。特斯拉正在靠售賣這個指標獲得收入。

不同於生產製造電動車的毛利獲取方式,監管信貸的銷售收入所得完全是淨利潤。今年以來,特斯拉僅靠該項目就已經收穫11.79億美元。


對於當下全球電動車銷量最多的車企特斯拉而言,說監管信貸市場是它的天下也並不為過。環境經濟學家、未來資源公司研究員本傑明·勒德(Benjamin Leard)表示:「還沒有傳統車企能推出一款高銷量的電動汽車。所以這就是個『買方市場』,基本是特斯拉的特權領域。」


目前,關於該市場的定價、交易量等大多數信息並不透明,這也是空頭看空特斯拉的依據之一。特斯拉發布第二季度財報之際,CFRA Research高級股票分析師加勒特·納爾遜(Garrett Nelson)就提出警告:「出售監管信貸可能是特斯拉過去四個季度盈利的最大來源,也是最不可預測的因素。」


監管信貸也在影響着特斯拉的毛利率。財報顯示,今年以來特斯拉汽車毛利率分別為25.5%、25.4%、27.7%。除去監管信貸收入後,該數據變為20.0%、18.7%、23.7%——與2019年後兩個季度20.8%、20.9%的扣除監管信貸後的毛利率,差距不大。

勒德分析稱,未來5到10年,美國排放汽車計劃將變得更加嚴格,特斯拉和其他電動汽車公司會在該市場中大賺一筆。但對特斯拉而言,如何在拋去監管信貸收入的前提下,儘可能地提高毛利率,是始終值得思考的問題。


結語

不管怎麼說,特斯拉總是在帶給人們驚喜。

當外界以為這家公司不行了的時候,特斯拉總能在馬斯克的「鐵腕」下起死回生;當外界認為這家公司財務數據不錯的時候,特斯拉往往能交出更好看的答卷。

就像今年年初,特斯拉市值首次突破千億美元的時候,外界都在驚嘆與歡呼,但誰又能想到,短短半年,它的市值已經超越4000億美元。

看不明白,又忍不住看,這或許就是特斯拉的魅力吧?---(億歐汽車)