2020-11-27 17:03:52聖天使

美元進一步下跌恐是必然 懸念只在於貶值幅度和速度?



[外匯天眼APP訊] : 美元兌一籃子貨幣本周創下兩年多新低。不少投資者和分析師認為,美元還有進一步的下行空間。不確定的似乎只是下跌的幅度和速度。

據FactSet,洲際交易所(ICE)美元指數本周跌破92,創2018年以來的最低水平。該指數衡量美元兌日本和歐元區等主要貿易夥伴的一籃子貨幣匯率,目前已較3月峰值下跌超過10.5%。




對美元下跌的普遍看法基於一個大的假設前提:未來幾個月新冠疫情或多或少能被控制住。疫苗將使世界各地的經濟在明年內恢復正常,從而促使投資者從相對安全的美國資產中撤出,投資於美國以外的股票、債券和貨幣。就在美元下滑的同時,美國股市大漲,道瓊斯指數在周二首次站上30000點大關。


花旗集團(Citigroup)市場策略師最近的一篇評論預測,隨着外國投資者採取行動保護自己現有美國資產不受匯率波動的影響,2021年美元可能會再下跌20%。其他預測各不相同,但主要集中在美元會跌多深。

例如,高盛(Goldman Sachs)分析師預測未來12個月美元將下跌6%;荷蘭國際集團(ING)分析師則預測降幅可高達10%。

高盛的多資產策略師Christian Mueller-Glissmann表示,「美元似乎大幅高估,而且投資者過多持有了美國資產。」他表示,美國股市估值過高,利率不跟隨通脹,以及全球經濟增長回暖,這些因素都應該會打壓美元。


美聯儲在剛過去的春季進行的資金大放水推動投資者進入股市,但投資者大多買入的是成長型和防禦型股票。在美國上市的大型科技公司、大型的投資級公司債券發行者和由美國公司主導的全球市場均受益。許多人認為,隨着經濟持續復甦,投資者將買入風險更高、價值被低估的資產。

富達國際(Fidelity International)宏觀部門全球主管艾哈邁德(Salman Ahmed)表示:「(來自美聯儲的)過剩美元流動性仍在系統之中。一旦情況好轉,通貨再膨脹捲土重來,這些流動性就可以回到高風險資產中去。」


現在的情況是,疫苗的成功再加上對拜登領導下的白宮將降低貿易政策對抗性的預期,將推動全球經濟增長並增加全球其他地區資產的吸引力。在這種情況下投資者可能會拋售美國資產,買入其他國家的資產,這意味着拋售美元,拉低美元價值。

花旗關於美元下跌20%的預測在華爾街屬於最極端之列。其預測意味着ICE美元指數將跌至75以下;而在過去20年中,美元僅在2008年和2011年的幾個月中低於這一水平。


花旗看跌美元的一個重要因素是:一波對沖活動可能導致外國投資者實際上拋售大量美元。根據花旗一項被稱為「對沖比率」的指標,外國投資者自2016年底以來持有龐大的美國債券,而沒有建立相應的對沖性頭寸來保護自己免受匯率波動的衝擊。該比率衡量的是未平倉外匯衍生品與外國投資者持有的美國債券之比,目前該比率為2016年夏季創下的前峰值水平的一半左右。




如果由於較長期美國國債收益率相對於較短期美國國債以及歐洲和日本債券的收益率上升,使得上述對沖成本下降,則將引發投資者的一波交易活動。收益率的升幅不必太大:上述花旗策略師稱,三個月和10年期收益率之差只需再上升0.25個百分點,就能使對沖變得可以承受。

花旗外匯策略師Calvin Tse稱:「如果投資者明年有進行外匯對沖的動機,對沖引發的資金外流壓力會遠超購買較高收益率的美國固定收益資產帶來的任何新資金流。」


紐約梅隆(BNY Mellon)旗下Insight Investment的外匯解決方案主管福爾納薩里(Francesca Fornasari)也認為美元將走軟,她堅信匯市總體上將會更加動盪。

對於美元貶值背景下的贏家,福爾納薩里表示,在所有經濟體中出現明顯贏家的跡象還不明顯。她稱,美元對不同國家增長預期的變化非常敏感。


BlueBay的賴利認為,離開美國股市的資金可能轉而瞄準以工業股為主的德國DAX指數以及銀行股。最近幾周這兩者都上漲,而美元則走軟。過去一個月,歐洲和日本股市的表現好於標普500指數。歐洲和日本股市中都有很多能受益於經濟擴張的公司,包括周期類股和價值股。

在賴利看來,更好的押注對象是新興市場,尤其是人民幣。他表示,中美貿易關係應該會好轉,或者至少不再惡化,同時,中國債券進入更多全球指數應該會提振人民幣需求。---(中金網)



*[特朗普表態稱選舉人團投拜登我就離任]*


周五(11月27日)亞市盤中,美元指數基本持穩,現報92關口附近,現貨黃金短線持續回落,目前交投在1808美元/盎司左右,已經自接近1814美元/盎司的日內高點回落。

本周傳來的新冠疫苗樂觀消息依然令金價面臨下行壓力,美國總統特朗普最新表示,新冠疫苗將最早在下周開始交付。

此外,美國大選結果不確定性降低,這同樣對金價構成利空。從技術面來看,1800美元/盎司將是一個關鍵水平,一旦失守該位,金價面臨進一步下滑的風險。




黃金價格周四小幅上漲,全球新增冠狀病毒感染病例激增,令人對經濟快速復甦產生疑慮,並增強了黃金的避險吸引力。不過,有關新冠疫苗的正面消息仍然令多頭承壓,金價因此自高位回落。現貨黃金收報1808.05美元/盎司,盤中最高觸及1817.85美元/盎司。

知名財經網站Economies.com撰文稱,金價周四上漲並一度測試關鍵阻力1819.00美元/盎司,然後自這一水平附近回落,這令看空趨勢情景仍然有效。從4小時圖來看,EMA 50指標對金價形成看空壓力。


重要表态 特朗普 选举人团投拜登我就离任 黄金短线持续走低 金价刚刚跌破1810美元


Economies.com稱,在黃金前景繼續看空的情況下,金價首個目標位於1794.84美元/盎司,假如跌破這一水平,這將為金價跌向下一目標1765.00美元/盎司打開道路。金價保持在1819.00美元/盎司和1830.00美元/盎司下方是繼續看空預期的關鍵條件。

全球疫情持續發展,美國疫情形勢近日持續惡化。新冠疫情持續蔓延有助於提振黃金的需求。


Worldometers世界實時統計數據顯示,全球新冠肺炎累計確診病例突破6130萬例,累計死亡病例超過143.7萬例。美國新冠肺炎累計確診病例突破1324萬例,累計死亡病例超過26.9萬例。


美國《大西洋月刊》發起的追蹤全美疫情項目公布的最新數據顯示,全美新冠肺炎患者入院人數接近9萬人,創下疫情暴發以來最高紀錄。

疫情最新消息!美國累計確診突破1324萬例、死亡人數超過26.9萬 美國單日新冠死亡病例超過1200例


當地時間11月26日,美國總統特朗普稱,新冠疫苗將最早在下周開始交付。特朗普在與美國境外駐軍視頻交流時做出了這一聲明。特朗普指出,在一線抗擊新冠疫情的人員、醫務工作者和高齡人群將首先接種。特朗普沒有披露哪種疫苗將首先交付美國。


英國製藥業巨頭阿斯利康周一表示,臨床試驗的中期分析顯示,其冠狀病毒疫苗對病毒的平均保護效力為70%。輝瑞製藥和Moderna最近幾周也公布了一系列令人鼓舞的疫苗試驗結果,其新冠疫苗有效性約為95%。新冠疫苗的推出將提振經濟表現,降低對避險黃金的需求。


金融服務公司Axi的首席全球市場策略師Stephen Innes表示:「有關疫苗的消息極大地削弱了黃金的吸引力,而且這種影響將持續下去,直到我們最終從通縮走向通脹為止。」

澳新銀行(ANZ)分析師在一份報告中表示:「由於新冠病毒疫苗在2021年下半年之前不太可能廣泛分發,各國央行可能會保持寬鬆政策。」


紐約商品諮詢公司CPM Group最近的一份報告指出,黃金跌勢可能不會在短期內結束。該報告指出,如果黃金價格接下來跌至關鍵水平1750美元以下,則不應排除跌至1650美元的可能性。

澳大利亞國民銀行大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,受到疫苗消息的影響,黃金市場已經進入了一個新階段。

Shaw說道:「如果美國長期實際利率維持在目前水平,那麼金價很難突破回到1900以及2000美元/盎司上方。」


特朗普称选举人团投拜登我就离任 特朗普将离开白宫


特朗普:選舉人團投拜登我就離任

當地時間11月23日,美國總務管理局(GSA)通知拜登,他可以正式開始交接工作。對白宮順利啟動過渡的預期降低了不確定性,削弱了黃金的避險需求。

當地時間11月25日,美國國務院已通知工作人員,過渡進程已經開始,國務院內部已經指派了一個團隊,以支持向即將上任的拜登政府進行交接。

美國總統特朗普當地時間11月26日表示,如果拜登被選舉人團認定為選舉獲勝者,他將離開白宮。


當被記者問道,假如選舉人團投票確認拜登勝出此次大選,他會否在明年1月20日的總統就職日離開白宮,特朗普答道:「我當然會。你也知道的。」這是特朗普最接近讓步的一次表態。

不過,特朗普補充說,如果選舉人投票支持拜登,「那他們就犯了錯」。


代表各州的選舉人團將會在12月14日召開選舉人會議,並將各自的選舉人投票呈交參議院議長和國家檔案局;到明年1月6日,國會將召開聯席會議,清點選舉人票,並正式宣告選舉人團投票的結果。

多家美媒預計,拜登以306張選舉人票贏得了11月3日的總統大選,遠遠超過要求的270張,特朗普贏得232張。根據目前的計票情況,拜登在普選票數上領先特朗普600多萬。---(中金網)




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